Comment la vente de chansons de Justin Timberlake a-t-elle un sens?

  • Whatsapp
Comment la vente de chansons de Justin Timberlake a-t-elle un sens?

Pour ceux qui craignent que l’économie en berne, le marché boursier baissier et la hausse des taux d’intérêt n’adoucissent les valorisations auxquelles les catalogues d’écriture de chansons se négocient, l’acquisition du catalogue d’édition musicale de Justin Timberlake par Hipgnosis Songs Capital, soutenue par Blackstone, pourrait sembler être une bonne nouvelle.

Read More

L’accord a coûté un peu plus de 100 millions de dollars, selon le Wall Street Journal. Mais des sources disent Panneau d’affichage que tandis que le camp de Timberlake recherchait un montant dans ce domaine, ils considéraient ce prix comme extrêmement coûteux. L’affaire a été achetée par des avocats David Landé et Mitch Tenzer de Ziffren Brittenham LLP, selon des sources, et selon l’annonce, Timberlake était représenté par eux et Rick Yorn, Josh Dembling chez LBI Entertainment et Johnny Wright chez Wright Entertainment Group dans les négociations pour l’acquisition.

Le catalogue de chansons solo de Timberlake génère environ 10 à 11 millions de dollars par an, Panneau d’affichage estimations, avec sa part de l’écriture gagnant environ 3,3 millions de dollars en part nette de l’éditeur (NPS). Sur cette base, le prix annoncé de 100 millions de dollars signifierait que l’accord a décroché un NPS multiple de 30,6 – ce qui est considéré comme un multiple très coûteux.

En fait, alors que les catalogues d’édition de musique de chansons remplis de chansons emblématiques sont connus pour être multipliés par près de 30 – cela ne semble jusqu’à présent s’être produit que dans de rares cas.

Les auteurs-compositeurs contemporains, comme Timberlake, ont eu tendance à se négocier à des valorisations inférieures à celles des catalogues remplis de chansons qui ont résisté à l’épreuve du temps, comme Bob Dylan, Paul Simon et Bruce Springsteen. En effet, les investisseurs ne savent pas quelles chansons prévaudront avec un statut emblématique et lesquelles resteront dans les mémoires comme des succès uniques.

Alors que le catalogue de Timberlake comprend cinq têtes de liste Billboard Hot 100, avec des chansons comme « SexyBack » et « Can’t Stop The Feeling! » qui sont susceptibles d’acquérir ce statut emblématique au fil des ans, même ceux-ci sont difficiles à évaluer correctement. C’est parce que certaines de ses plus grandes chansons générant le plus de revenus sont encore actuelles ou semi-actuelles, ce qui signifie que leurs totaux de streaming n’ont pas encore atteint un taux de streaming et un niveau de revenu qui deviennent prévisibles à l’avenir. C’est un problème pour les investisseurs institutionnels, qui aiment les investissements dans des flux de revenus prévisibles. Donc, si Hipgnosis a payé autant, c’est parier sur le niveau auquel certains des plus gros revenus du catalogue finiront par se stabiliser.

Ils ne vont pas en aveugle, cependant. La performance des chansons au cours des dernières années donne une idée de ce qui va arriver. Des sources affirment que les revenus annuels du catalogue de Timberlake ont déjà chuté par rapport au niveau de 5 millions de dollars qu’il a gagnés chaque année entre 2016 et 2018 environ, lorsque « Can’t Stop The Feeling! » – qu’il a co-écrit pour le Trolls bande originale du film – était à son plus populaire. Depuis, de 2019 à 2021, Panneau d’affichage estime que son catalogue a atteint en moyenne 3,3 millions de dollars en NPS par an (les sources qui ont vu le confirment que c’est dans le stade approximatif).

Lorsque le catalogue Timberlake a été commercialisé pour la première fois sur le marché, des sources affirment que son camp espérait un salaire de 100 millions de dollars, ou à tout le moins un multiple de 28 fois le NPS. À 3,3 millions de dollars, un multiple de 28 donnerait un salaire de 92 millions de dollars. Mais certains enchérisseurs potentiels ont estimé que le multiple était trop élevé, compte tenu de l’incertitude concernant le taux de décroissance des plus grandes chansons actuelles du catalogue; et en raison de la nervosité grandissante quant à l’impact potentiel de la hausse des taux d’intérêt sur les valorisations. Au lieu de cela, des sources affirment qu’une offre de l’ordre de 70 à 75 millions de dollars serait plus raisonnable.

Il y a aussi d’autres éléments qui ont probablement eu un impact sur l’accord. Les chansons acquises resteront chez Universal Music Publishing Group jusqu’à l’expiration du contrat de Timberlake avec l’éditeur en 2025, puis passeront à Hipgnosis Songs Management. Et des sources proches de la situation disent que Timberlake choisit de rester avec UMPG pour l’avenir, plutôt que de passer à Hipgnosis pour de futures chansons.

Même si la société est connue pour ses accords sensationnels, depuis son partenariat avec Blackstone en octobre dernier, des sources affirment que la société d’investissement apporte un degré plus élevé de discipline financière à l’appétit d’acquisition de Hipgnosis Songs Management. Au lieu d’un salaire de 100 millions de dollars, malgré les rapports, les sources disent qu’il est plus probable que le catalogue Timberlake ait coûté environ 85 millions de dollars – tout au plus.

Les représentants de Hipgnosis, Blackstone, Universal et le camp de Timberlake ont refusé de commenter ou n’ont pas répondu à une demande de commentaire.

Related posts

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée.